Безрисковая доходность акции расчет
Безрисковая доходность акции расчет
Сегодня поговорим о штуке, которая звучит очень серьезно, но на самом деле довольно проста, если к ней правильно подойти – о безрисковой доходности акции расчет. Звучит как формула из учебника по квантовой физике, правда. На самом деле, это просто инструмент, который помогает нам, простым инвесторам, оценить привлекательность акций.
Что такое безрисковая ставка?
Прежде чем мы закопаемся в дебри расчетов, давайте разберемся, что же это за зверь такой – безрисковая ставка. Представьте, что вы даете деньги взаймы другу. Если друг супер-пупер надежный, и вы уверены, что он вернет вам все до копейки, это и есть безрисковая ставка. В мире финансов, обычно в качестве безрисковой ставки используют доходность по государственным облигациям (ОФЗ в России, например). Считается, что государство – самый надежный заемщик.
Почему она нужна?
Безрисковая ставка – это как якорь, к которому мы привязываем все наши инвестиционные мечты. Она показывает, сколько мы можем заработать, вообще не рискуя. А уже отталкиваясь от нее, мы можем оценивать, стоит ли вообще связываться с акциями, которые, как известно, бывают ой какими капризными. Безрисковая доходность акции расчет преимущества — это возможность сравнить потенциальную прибыль.
Как рассчитать безрисковую доходность акции?
Тут все просто, как дважды два. Точнее, не совсем. Сама по себе безрисковая доходность – это уже существующая цифра, которую можно найти на сайтах брокеров, финансовых порталах или даже в газетах. Наша задача – использовать ее в более сложных расчетах, чтобы оценить стоимость акции.
Один из самых популярных способов – модель CAPM (Capital Asset Pricing Model). Формула выглядит так:
E(Ri) = Rf + βi (E(Rm) - Rf)
Где:
- E(Ri) – ожидаемая доходность акции
- Rf – безрисковая ставка
- βi – бета акции (показывает, насколько волатильна акция по сравнению с рынком)
- E(Rm) – ожидаемая доходность рынка
Звучит страшно. Давайте разберем на примере.
Пример расчета CAPM
Допустим, безрисковая ставка (Rf) у нас 7%. Ожидаемая доходность рынка (E(Rm)) – 12%. А бета акции (βi) – 1.2. Подставляем в формулу:
E(Ri) = 7% + 1.2 (12% - 7%) = 7% + 1.2 5% = 7% + 6% = 13%
Получается, что ожидаемая доходность этой акции – 13%. А теперь сравниваем эту цифру с тем, что предлагает нам рынок. Если акция сейчас торгуется так, что мы можем получить доходность выше 13%, то, возможно, ее стоит рассмотреть к покупке.
Практические советы эксперта
Совет №1. Не зацикливайтесь только на одной модели. CAPM – это отличный инструмент, но не панацея. Используйте и другие методы оценки.
Совет №2. Следите за изменениями безрисковой ставки. Если она растет, то и требуемая доходность по акциям тоже должна увеличиваться.
Совет №3. Не забывайте про здравый смысл. Все эти расчеты – это лишь ориентир. Важно понимать бизнес компании, ее перспективы и риски. Безрисковая доходность акции расчет применение — это лишь часть анализа.
Вопрос-ответ
Вопрос: А что делать, если бета акции отрицательная?
Ответ: Отрицательная бета означает, что акция движется в противоположном направлении рынку. То есть, когда рынок падает, эта акция, скорее всего, будет расти. Такие акции часто называют "защитными".
Смешная история из опыта
Однажды я так увлекся расчетами, что купил акцию, ориентируясь только на формулу CAPM. Акция показывала огромную потенциальную доходность. Но через месяц компания обанкротилась. Вот тебе и безрисковая ставка. С тех пор я всегда говорю: доверяй, но проверяй. Изучай бизнес, прежде чем вкладывать деньги.
Вдохновляющий пример
Знаете, кто очень хорошо умеет считать. Уоррен Баффет. Он не слепо следует формулам, а понимает бизнес компаний и покупает их по справедливой цене, обеспечивая себе высокую доходность. Берите с него пример!
Пора действовать!
Ну что, друзья, теперь вы знаете немного больше о безрисковой доходности и о том, как ее использовать при оценке акций. Попробуйте применить эти знания на практике. Рассчитайте ожидаемую доходность нескольких акций и сравните их. Возможно, вы откроете для себя новые возможности для инвестиций!
Помните, что инвестиции – это всегда риск. Но, вооружившись знаниями, вы можете значительно снизить этот риск и увеличить свои шансы на успех. Удачи!